日圆在关税忧虑中保持看涨偏向；美元/日圆徘徊在140.00附近

• 日圆继续吸引避险资金，因贸易相关的不确定性持续存在。
• 日本央行加息押注也為日圆提供支持，并在美元走弱的情况下对美元/日圆汇率施加压力。
• 特朗普对美联储独立性的威胁使美元在周一创下的多年低点附近承压。

由于担心美国总统特朗普的关税政策和日益升级的美中贸易𢧐可能引发全球经济衰退，日圆（JPY）在周二连续第三天吸引避险资金。除此之外，市场普遍接受日本央行（BoJ）将在2025年继续加息，这也是支撑日圆的另一个因素。再加上美元（USD）的普遍抛售倾向，美元/日圆汇率在亚洲时段接近140.00的心理关口，或自2024年9月以来的新低。

特朗普反覆无常的关税公告削弱了投资者对美国经济增长的信心。此外，特朗普对美联储（Fed）主席杰罗姆·鲍威尔的新一轮攻击引发了对中央银行独立性的质疑。除此之外，市场对美联储激进政策宽鬆的押注，与鹰派的日本央行预期形成明显分歧，使得美元在周一接近自2022年4月以来的最低水平附近承压。这反过来表明，低收益的日圆的最小阻力路径仍然向上。

日圆多头保持控制，因美国关税问题继续提升避险需求

• 在上周首次日美谈判后，日本经济复甦大臣赤泽亮正表示，任何协议可能需要一些时间，因為很难说需要多长时间才能弥合双方之间的差距。
• 赤泽补充说，在美国关税谈判中，农业不会被牺牲以保护汽车工业。与此同时，日本财政大臣加藤胜信将在本周晚些时候与美国财政部长斯科特·贝森特会面，讨论汇率问题。
• 投资者在特朗普总统的高额关税和不稳定的贸易𢧐对全球经济的影响的不确定性中保持紧张。此外，特朗普对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的新一轮攻击也动摇了市场。
• 特朗普指责鲍威尔未能迅速降低利率。鲍威尔上周表示，央行不倾向于在不久的将来降息，因為新关税可能带来的通胀压力。
• 与此同时，白宫经济顾问凯文·哈塞特暗示特朗普及其团队正在研究是否可以解雇鲍威尔。这引发了对央行独立性的怀疑，并使美元多头处于防守状态。
• 据报导，日本央行计划在下周发出信号，几乎没有必要改变其加息的基本立场，因為美国关税的潜在影响不会干扰正在进行的工资增长和通胀周期。
• 这与市场预期美联储将在6月恢复降息周期并在今年年底前将借贷成本降低一个百分点形成了显著的分歧。这将进一步有利于低收益的日圆。
• 交易员们现在期待周二晚些时候美国里士满製造业指数的发布。这将与有影响力的FOMC成员的讲话一起推动美元，并為美元/日圆货币对提供短期动力。
• 焦点将转向周三的全球快闪PMI，这将為全球经济健康提供新的见解。除此之外，贸易相关的发展将在推动市场情绪和日圆需求方面发挥关键作用。

美元/日圆似乎脆弱，预计将进一步走弱；期待跌破140.00心理关口

从技术角度来看，略微超卖的日缐相对强度指标（RSI）使交易者在美元/日圆货币对周围不𫖸意进行新的看跌押注。然而，任何后续的上涨都可能在141.65-141.60的水平附近遭遇强劲阻力。也就是说，持续的强势突破可能引发短期回补反弹，并将现货价格推升至142.00的整数关口以上，朝著142.35-142.40区域的下一个相关障碍。

另一方面，140.45区域，即周一触及的多月低点，现在似乎保护著即时下行，低于该水平，美元/日圆货币对可能加速下跌，朝著140.00心理关口。下行轨迹可能进一步延伸，挑𢧐2024年的年度波动低点，约在139.60-139.55区域。